Entrepreneuriat

Comment calculer et interpréter la VAN (Valeur Actuelle Nette) ?

Le 28 avril 2021
Rendement après calcul de la VAN

La VAN ( Valeur Actuelle Nette) est un indicateur financier utilisé pour mesurer le rendement ou la rentabilité de son investissement. Elle est également exploitée pour le titre financier, ce qui aide à évaluer la valeur actuelle du titre par rapport à celle du marché. Découvrez dans cet article tout ce qu’il faut savoir sur la valeur actuelle nette : sa définition, le calcul de la valeur, son interprétation et son utilité pour l’entreprise.

Que comprendre sur la VAN ( Valeur Actuelle Nette) ?

La VAN (Valeur Actuelle Nette) aborde deux volets essentiels au sein d’une société, il s’agit du titre financier et des investissements. Dans le premier cas, elle se présente comme le résultat ou la différence qui ressort de la confrontation de la valeur actuelle nette et la valeur du marché. En d’autres termes, il s’agit d’une analyse entre ces deux valeurs et peut représenter une somme d’argent d’une période écoulée (date antérieure).

En revanche, le second cas, la VAN ( Valeur Actuelle Nette) est considéré comme un flux de trésorerie actualisé pour obtenir l’enrichissement supplémentaire sur un investissement. Cette opération se fait vis-à-vis de la prévision initiale, c’est-à-dire en comparant le projet de rendement initial (le profit minimum souhaité) et le résultat final. Vous aviez donc projeté un seuil de réalisation à atteindre, quoi qu’il arrive, mais vous avez excédé cette réalisation en fin de compte.

Elle représente un outil d’évaluation axé sur des données comptables très complexes à prévoir. Il revient donc à l’entreprise d’anticiper sur ses ventes et charges relativement à son projet.

Le calcul de la VAN (Valeur Actuelle Nette) : comment ça marche ?

La méthode la plus simple pour calculer la valeur actuelle nette de votre investissement est de vous baser sur la date de la réalisation de ce dernier. Une formule assez populaire peut vous servir à déterminer cette valeur, mais elle contient plusieurs éléments de la comptabilité d’entreprise. La valeur de flux de trésorerie actualisée nécessite  :

  • C comme capital d’investissement,
  • i pour taux d’actualisation des flux de trésorerie,
  • R comme Recettes nettes d’exploitation prévus,
  • V pour valeur résiduelle de l’investissement

Cette formule de calcul de la VAN ( Valeur Actuelle Nette) se présente comme suit :

VAN = – C + R année 1* (1 + i)-1 + R année 2* (1 + i)-2 +…. + R année n* (1+i)-n + V* (1 + i)-n

Le capital d’investissement

Le capital investi est constitué du montant du prix avec lequel l’investissement a été acquis, les frais initiaux relatifs à cet investissement. Ces derniers peuvent comprendre : les frais de publicité, les dépenses liées à la recherche et le développement… L’accroissement du besoin en fonds de roulement pour assurer l’exécution parfaite de l’investissement est aussi une partie du capital. Il en est de même pour la revente de matériels défavorisé en l’honneur de l’investissement.

Le taux d’actualisation des flux de trésorerie

Celui-ci représente le taux de rentabilité escomptée par la société et correspond aussi en même temps au coût du capital affecté au financement du projet. Comme son nom l’indique, il est exprimé en pourcentage.

Les recettes nettes d’exploitation prévues (RNEP)

Les RNEP constituent le moyen financier que dispose l’entreprise pour s’autofinancer. Nous parlons généralement dans ce cas de capacité d’autofinancement d’exploitation ou la CAF d’exploitation.

La valeur résiduelle de l’investissement

Celle-ci est identique à la recette supplémentaire qui s’ajoute à la recette d’exploitation de la dernière année de réalisation du projet. Elle se détermine nettement suivant ces éléments :

  • la valeur vénale de votre investissement à l’arrivée à terme de vos projets,
  • les attentes en fonds de roulement d’exploitation à collecter au terme du projet…

Il est important de ne pas confondre la Valeur actuelle nette et le Taux de Rendement Interne. Contrairement à la VAN, ce dernier est déterminé en pourcentage et permet de déterminer le taux réel d’investissement. En d’autres termes, pour que votre projet soit rentable, il faudra que le TRI soit supérieur au taux d’actualisation du capital d’investissement.

Quelle interprétation faire de la VAN (Valeur Actuelle Nette) déterminée ?

Le calcul de la valeur actuelle nette d’un investissement prend en compte toutes les années parcourues par votre projet. Elle tient compte de toutes les translations financières ayant lieu au cours de l’exécution du projet jusqu’au moment où celui-ci prend vie réellement. Ce n’est qu’après cela que vous pourriez examiner la rentabilité ou non de votre investissement.

En pratique, un investissement est rentable si et seulement si la valeur actualisée des recettes projetées excède le montant des capitaux engloutis dans ce projet. De manière générale, pour que la VAN ( Valeur Actuelle Nette) soit positive, le prix d’achat doit être inférieur au prix de vente. La confirmation de la rentabilité de votre investissement doit donc être réalisée selon principe des affaires.

Dans le cas où la valeur actuelle nette est négative, le projet ou l’investissement n’est donc pas rentable, quelle que soit sa nature (immobilière, mobilière, etc.).

En quoi la VAN ( Valeur Actuelle Nette) est-elle importante ?

La principale mission de la VAN ( Valeur Actuelle Nette) est d’évaluer la rentabilité d’un investissement ou des projets. Elle vous permet donc de répondre à différentes questions telles que : « Est-ce que les attentes fixées par les investisseurs en termes de rendement pourront être atteintes ? »

Cet indicateur facilite la prise de décision et peut être d’une grande aide dans la réalisation de chaque projet d’investissement.